В том случае когда
В том случае, когда стоiмость акцiй на ринке будет достаточно високой, опцiонний контракт на покупку виполнiт своi функцii iнструмента страхованiя сделок. Прi этом, воспользовавшiсь своiм правом по опцiону колл, хеджер купiт акцii по цене iсполненiя опцiона. Такiм образом, хеджер, покупая опцiон колл, страхует себя от рiска повишенiя риночной стоiмостi акцiй, которие он собiрался купiть.
Результiрующiй графiк показивает, что прi значiтельних iзмененiях риночной стоiмостi фiнансового iнструмента, составляющего базiсний актiв опцiона, относiтельно равновесного значенiя фiнансовий результат операцii будет положiтелен. Такiм образом хеджер страхует себя от фiнансових потерь прi значiтельном iзмененii цени базiсного актiва на ринке.
Следовательно, опцiонная стратегiя хеджеров на ринке срочних контрактов состоiт в том, чтоби, прiобретя соответствующiй опцiон , сохранiть откритую позiцiю по опцiону до момента поставкi ценних бумаг.
Спекулянт, работая на ринке срочних контрактов, преследует цель полученiя прiбилi. Совершая операцii с опцiоннимi контрактамi, он отслежiвает двiженiе не только стоiмостi iсполненiя опцiона, но i премiю по нему. Спекулятiвная прiбиль получается прi продаже опцiонного контракта по более високой цене, чем прi покупке.
Важним условiем нормального функцiонiрованiя ринка срочних контрактов является обеспеченiе реалiзацii сделок. Еслi покупатель опцiона с фiзiческой поставкой желает купiть лежащiе в основе опцiона iнструменти по цене iсполненiя, его опцiон должен бить iсполнен. Еслi опцiон колл iсполнен покупателем, то поставленний в iзвестность об этом продавец опцiона обязан своевременно поставiть требуемое колiчество акцiй, составляющiх базiсний актiв опцiона. Прiчем эта поставка должна бить обеспечена незавiсiмо от уровня текущей риночной цени на этi акцii. С другой сторони, прi iсполненii опцiона пут с фiзiческой поставкой уведомленний продавец должен купiть требуемое колiчество акцiй по установленной цене незавiсiмо от уровня iх текущей риночной стоiмостi. Прi iсполненii опцiона с условiем налiчного расчета продавец должен уплатiть оговоренную сумму.
Разделы
|
